鹰眼预警：科达自控应收账款/营业收入高于行业均值
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日，科达自控发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为4.34亿元，同比增长1.76%；归母净利润为3451.16万元，同比下降37.42%；扣非归母净利润为2398.87万元，同比下降47.26%；基本每股收益0.46元/股。
公司自2021年11月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为4164.26万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.3元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对科达自控2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为4.34亿元，同比增长1.76%；净利润为3405.14万元，同比下降38.21%；经营活动净现金流为7583.48万元，同比增长2192.87%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为42.98%，-2.7%，-37.42%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 5667.76万 | 5514.6万 | 3451.16万 |
| 归母净利润增速 | 42.98% | -2.7% | -37.42% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降47.26%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 3941.26万 | 4548.34万 | 2398.87万 |
| 扣非归母利润增速 | 15.37% | 15.4% | -47.26% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.76%，净利润同比下降38.22%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 3.47亿 | 4.4亿 | 4.34亿 |
| 净利润（元） | 5678.43万 | 5511.23万 | 3405.14万 |
| 营业收入增速 | 31.59% | 27.05% | 1.76% |
| 净利润增速 | 41.78% | -2.94% | -38.22% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为115.83%，高于行业均值54.2%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 3.4亿 | 4.81亿 | 5.02亿 |
| 营业收入（元） | 3.47亿 | 4.4亿 | 4.34亿 |
| 应收账款/营业收入 | 98.07% | 109.23% | 115.83% |
| 应收账款/营业收入行业均值 | 48.3% | 52.19% | 54.2% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为98.07%、109.23%、115.83%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 3.4亿 | 4.81亿 | 5.02亿 |
| 营业收入（元） | 3.47亿 | 4.4亿 | 4.34亿 |
| 应收账款/营业收入 | 98.07% | 109.23% | 115.83% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为42.91%，同比下降3.22%；净利率为7.85%，同比下降39.28%；净资产收益率（加权）为4.87%，同比下降42.84%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为42.91%，同比下降3.22%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 41.74% | 42.91% | 42.91% |
| 销售毛利率增速 | -6.77% | 2.8% | -3.22% |
• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为42.91%，低于行业均值47.23%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 41.74% | 42.91% | 42.91% |
| 销售毛利率行业均值 | 50.16% | 48.85% | 47.23% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为16.39%，12.52%，7.85%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 16.39% | 12.52% | 7.85% |
| 销售净利率增速 | 7.74% | -23.61% | -39.29% |
• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为42.91%低于行业均值47.23%，销售净利率为7.85%高于行业均值-6.5%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 41.74% | 42.91% | 42.91% |
| 销售毛利率行业均值 | 50.16% | 48.85% | 47.23% |
| 销售净利率 | 16.39% | 12.52% | 7.85% |
| 销售净利率行业均值 | 1.39% | -2.4% | -6.5% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.25%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 8.47% | 6.67% | 3.25% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为52.66%，同比增长18.27%；流动比率为1.68，速动比率为1.49；总债务为4.81亿元，其中短期债务为2.64亿元，短期债务占总债务比为54.9%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为30.21%，44.53%，52.66%，变动趋势增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资产负债率 | 30.21% | 44.53% | 52.66% |
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.35，2.23，1.68，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 3.35 | 2.23 | 1.68 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.07，现金比率低于0.25。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.79 | 0.15 | 0.07 |
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.17、0.1、0.07，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.17 | 0.1 | 0.07 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为67.95%高于行业均值21.09%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 8673.17万 | 2.72亿 | 4.81亿 |
| 净资产（元） | 6.26亿 | 6.86亿 | 7.08亿 |
| 总债务/净资产行业均值 | 21.09% | 21.09% | 21.09% |
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为13.85%、39.64%、67.95%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 8673.17万 | 2.72亿 | 4.81亿 |
| 净资产（元） | 6.26亿 | 6.86亿 | 7.08亿 |
| 总债务/净资产 | 13.85% | 39.64% | 67.95% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.5亿元，较期初变动率为118.26%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 2313.27万 |
| 本期其他应收款（元） | 5048.91万 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为2.23%、3.07%、6.52%，持续上涨。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他应收款（元） | 1512.88万 | 2313.27万 | 5048.91万 |
| 流动资产（元） | 6.78亿 | 7.54亿 | 7.74亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 2.23% | 3.07% | 6.52% |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.2亿元、3亿元、1.5亿元，公司经营活动净现金流分别-0.3亿元、-362.3万元、0.8亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资本性支出（元） | 1.25亿 | 2.96亿 | 1.53亿 |
| 经营活动净现金流（元） | -2972.34万 | -362.35万 | 7583.48万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为0.88，同比下降15.05%；存货周转率为2.58，同比增长8.38%；总资产周转率为0.32，同比下降20.52%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.88低于行业均值7.43，行业偏离度超过50%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 1.22 | 1.07 | 0.88 |
| 应收账款周转率行业均值（次） | 5.39 | 5.23 | 7.43 |
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.22，1.07，0.88，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 1.22 | 1.07 | 0.88 |
| 应收账款周转率增速 | 4.92% | -12.1% | -15.05% |
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率2.58低于行业均值36.05，行业偏离度超过50%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货周转率（次） | 2.07 | 2.52 | 2.58 |
| 存货周转率行业均值（次） | 731.57 | 22.1 | 36.05 |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.42，0.41，0.32，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.42 | 0.41 | 0.32 |
| 总资产周转率增速 | -4.15% | -0.79% | -20.52% |
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为6.1亿元，较期初增长74.01%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初固定资产（元） | 3.51亿 |
| 本期固定资产（元） | 6.11亿 |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.01、1.25、0.71，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 3.47亿 | 4.4亿 | 4.34亿 |
| 固定资产（元） | 1.15亿 | 3.51亿 | 6.11亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 3.01 | 1.25 | 0.71 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为8.59%、8.78%、10.07%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 2975.52万 | 3863.67万 | 4368.59万 |
| 营业收入（元） | 3.47亿 | 4.4亿 | 4.34亿 |
| 销售费用/营业收入 | 8.59% | 8.78% | 10.07% |
• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.2亿元，同比增长121.08%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 财务费用（元） | -3.9万 | 968.97万 | 2142.2万 |
| 财务费用增速 | -100.94% | 24975.56% | 121.08% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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